對於當前的黑色期貨監管加強的舉措，該怎樣看待?一旦品種被管死，沒有流動性就意味著企業將是大的損失承擔者。無法正常進行套保。

　　回顧國內商品期貨的活躍過程，許多品種從剛上市的不活躍、價格波動大到活躍，價格波動率降低都經曆了一個的過程：交易量的突然放大。流動性提升為產業客戶參與帶來吸引力。產業客戶的參與反過來提高了期現貨之間的聯動性。4月交易量的放大恰恰是吸引大量產業客戶參與的結果。

　　銀三金四的鋼市暴漲行情在漸行漸遠，留下的是市場價格下行。跌跌不休，上漲行情很難再現。相反，大幅的下跌回調是常態。今年的行情比去年早1個月進入寒冬。

　　目前大約4000萬噸-5000萬噸的產能已經複產，意味著鋼企及社會庫存會止降回升，鋼價很難像4月那樣繼續大幅暴漲了。

　　4月份前3周螺紋鋼以平均20-30萬噸的規模逐步下降，後一周降幅收窄，螺紋鋼從427萬噸降至409萬噸。而包括螺紋鋼、線材、冷軋等五大種類鋼材的總庫存也呈現同樣趨勢，前3周的環比降幅均在50%以上，第四周則收窄到28%。鋼材供應過剩局麵尚未得到實質性緩解的大背景下，隨著鋼材市場的供應增加、訂單量減少，鋼價將出現高位下跌。在買漲不買跌的規則下，加劇下跌。

　　4月出現的鋼價暴漲並非由基本麵改善所驅動：得益於基建投資的快速增長，由信貸寬鬆所支撐的。而對鋼材等大宗商品的實際需求在這段時間並沒有出現很大改觀。出現的鋼價快速上漲是不可持續的。因為這是源於基建、地產行業的季節性回暖，更主要是期貨市場的投機炒作。這種過激的熱情招致打壓，中國現在不需要價格出現異常上浮，否則整體經濟都會受到嚴重影響，擔心價格會“操縱性上漲”,操縱者利用信息不對稱達到“哄抬物價”。表麵市場是波動的，跌久必漲，漲久必跌。

　　4月在投機的作用下，上漲氣勢如虹。現在的現象是大量企業囤貨，倒貨，控製貨，從中賺取差價，生產廠商捂貨，減貨，給期貨市場火上澆油，大型投機商，配合生產廠商。4月25，26三大交易所聯合行動撲火。
　　鋼鐵價格過低對經濟不利，過高更不利，監管機構出手實施價格監管，避免市場被投機商控製，價格無度上漲，對中國經濟是災難性的。

　　對於鋼鐵產業鏈中的廢鋼來講，它的價格反應遲緩，開始進入跌跌期，走勢基本克隆去年，但價格高於去年。

　　幾個綜合因素值得關注：

　　1.去產能為今年首要任務，市場化越去越多，隻有鋼廠巨額虧損才去得了產能。監管部門必須走在一線。

　　2.中國的錢升值了。

　　3.相關的經濟指標在回落。

　　4.資本市場何時再一次有大量資金流進鋼鐵產業鏈的期貨流通中。

　　5.鋼材的供給在加量，低價跌價套現是必然。

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